周二市场相对缓和，低开之后小幅反弹，主板市场整体波动不大。创业板下跌幅度减缓，当日回补跳空缺口，但不能认定止跌企稳，连续两跳空之后技术形态彻底走弱，短期内难以修复，意味着中期调整还在进行当中。市场充分表明IPO重启对主板冲击有限，对创业板冲击巨大，未来结构性分化加剧，或经历一段估值差回归过程。对于沪综指，我们始终认为下有支撑上有阻力，向下2100点附近已经经受考验，向上2300点附近是重要阻力位，估计年末行情在此区域内运行。

周二市场恐慌情绪大幅减弱，这正是证券市场靴子落地效应。此前，投资者一直担忧IPO重启后市场所经历的惨境，当担忧变成现实之后，政策的不确定性就下降，演变为市场风险的加速释放。实际上，IPO重启仅仅是改变了短期资金的供需平衡，对长期市场影响有限。IPO重启不是政策突袭，而是时间上的确定，前期市场基本预测在春节前后开闸，对于主力资金而言早有准备，也不会因此而改变市场运行趋势。不少投资者认为IPO重启是创业板大跌的导火索，而创业板的调整不仅仅来自于政策方面的冲击，内在调整压力也与日俱增，如创业板与主板的估值溢价高达5倍以上，明显偏离3倍左右的平均水平，未来一段时间将是估值溢价逐步回归的过程。估值溢价回归有多种方式，我们倾向于创业板估值下降过程中，主板温和回升。

短线操作建议抓大放小，关注券商股、创投概念股、优先股试点带动的主题机会。同时，跟踪一直看好的中小市值品种，等待逢低布局的机会。 国元证券