周五，沪深两市在利好消息的影响下，放量上涨，行业板块全面反弹。截至收盘，沪指收于2135点，涨幅为1.68％。对于后市，我们坚持认为沪指逼近2000点将会产生明显的抵抗式反弹，周五的大涨属于抵抗式反弹的一部分，结合年底的资金面和市场的结构性风险，市场持续走高的可能性不大，反复震荡拉锯是主要特征，积极波段操作为主。

虽然周五大涨，但我们对行情的判断仍为抵抗式反弹，持续的上涨并不具备。首先，技术上沪指在2150点上方的压力明显，沪指于10月22日转入调整后，10月底和11月上旬做了一个小平台，在反复整理后受阻于平台的上沿2150点，创业板的分化导致目前主板指数的突破必须权重股连续发力，但在过去的行情中，我们也表述了权重股、周期股对市场的压制。其次，临近年末，而流动性紧平衡风格依然延续，近期市场利率又出现明显走高，互联网金融进一步分流市场资金，这些资金面的隐患都对行情形成较强的制约作用。年底前A股反复震荡拉锯的可能性较大，若遇短线大幅杀跌，则迎来较好的逢低买入时机，震荡中反复波段操作。 国元证券