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3上一篇  下一篇4 2013年11月13日 放大 缩小 默认        
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美国股市“炒新”对A股的启示

皮海洲
 

最近美国IPO市场热闹烘烘,仅中国公司就有58同城、去哪儿网、久邦数码、500彩票网、汽车之家等多家公司扎堆赴美上市。而从已上市的58同城和去哪儿网上市首日的表现来看,无疑给了其认购股东以丰厚的回报。10月31日上市的58同城涨幅41.88%;而11月1日上市的去哪儿网涨幅则达到89%,并且盘中涨幅一度超过130%。

应该说“炒新”确实是A股市场比较普遍的现象。其根源在于A股市场的投机炒作气氛太浓。但从美国股市新股上市首日也出现涨幅翻番的情况来看,“炒新”并不是中国股市的专利,A股市场没有必要将“炒新”视为洪水猛兽,不妨像美国股市一样保持一颗平常心。毕竟“炒新”也是一种市场行为,只要上市公司信息披露充分,只要不存在内幕交易与价格操纵行为,管理层就应该接受“炒新”的事实。虽然管理层可以控制新股上市首日的涨幅,但上市之后的炒作还可以延续下去。所以管理层没必要做这种无用功,不妨向美国股市学习,对“炒新”行为多一份包容。

实际上,在美国市场,哪怕新股受到追捧,新股发行价格也未必会提高多少。倒是中国股市因为不成熟的缘故,让IPO公司得以投机发行,大幅提高IPO价格。而这种通过提高发行价格来抑制二级市场炒新的做法是损害二级市场投资者利益的,是一种让发行人最大化圈钱的做法。从保护中小投资者利益出发,这种做法应该予以取缔。

 
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