周四两市小幅低开，沪指和创业板指数相继失守年线和30日均线，截至收盘，沪指报收于2164点，成交明显萎缩。就后市看，年线保卫战已然打响，临近周末，多空无心恋战，短期股指在年线附近弱势震荡的可能较大。

沪指延续周三的调整，继续向年线位置进行考验，但市场交投并不踊跃，显示出一定观望情绪，成交量明显萎缩。板块指数上，煤炭领跌，10月汇丰制造业PMI预览值50.9创7个月新高并没有给周期股带来更多的利好，究其原因，主要是市场几乎已经一致预期经济增速的阶段性高点已现，四季度经济增速将逐步回落。周三大跌的软件股在龙头中国软件的再次涨停之下盘中反弹，医药、医疗服务等板块作为防御性品种及受益于健康服务产业的品种受到资金青睐。

时近月末，资金面上又开始出现紧张，交易所回购利率全面上扬，受制于沪深300两融余额占比超过75%这一红线限制，沪深300ETF暂停融资买入交易，在监管层的指导下，不少券商下调了融资融券的证券折算率，今年以来两融余额逐级攀升，活跃市场交易的同时，带来了助涨助跌的副作用，后续如监管升级，融资余额大的个股可能会出现“成也萧何，败也萧何”的后果。就后市而言，创业板指数阶段性头部的特征愈发明显，预计来回消耗震荡盘跌是未来一段时间的主旋律。沪市方面，短期不排除年线一带拉锯，操作中养精蓄锐，控制仓位，结合三季报对于中期继续看好的环保、消费、医药医疗服务、高铁、信息服务等板块逢低布局。 国元证券