昨日，火电和水电上市公司首份中报相继亮相，建投能源与湖南发展均实现营业收入与营业利润齐增长，归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期增长330%和27%。两家公司的靓丽中报只是A股电力企业中期成绩单的“缩影”。据统计，目前已有28家电力上市公司发布中报业绩预告。其中，13公司预增，2公司预计略增，9公司预计扭亏，3公司续亏，1公司预减。整体来看，中报业绩预喜公司比例占86%。另有5家公司发布业绩快报，其中3家净利润实现较大幅度增长。在煤价持续低迷和来水相对充沛的背景下，电力行业高景气度可期，电力类上市公司的靓丽业绩有望贯穿2013年全年。

我们认为，下半年电力板块的投资机会主要来自两条主线：一是业绩为王，建议寻找行业中业绩确定性高增长的公司，重点推荐国投电力、天富热电、宝新能源、皖能电力；二是估值具备优势的公司，关注盈利提升后估值偏低的优质公司的估值修复机会，重点推荐华能国际、长源电力。 杨晓春