海越股份（600387）：公司作为一家转型类企业，市场分歧很大。我们认为公司主要风险基本上得到解决，预计宁波项目能够顺利投产并贡献业绩，投资不确定性大幅降低。

我们认为对于公司这类创业型企业，人的因素其实最为关键。为了能够获得贷款，海越的5位高管和项目另两位股东及其全部配偶、子女以个人资产对项目承担个人担保，如此绑定度纵观整个A股市场都很罕见。因此该项目对公司来说只能成功，不能失败，管理层对项目顺利推进的决心毋庸置疑！

我们上调公司2013-2015年每股收益预测至0.27、1.15、1.53元（原预测为0.14、0.94、1.44元），维持公司买入评级。 东方证券