周三，沪深两市主要股指呈窄幅震荡走势，创业板指数、中小板指数表现强于主板指数，创业板指更是一举突破千点。在煤炭、有色金属等权重股、周期股低迷的背景下，3D打印、新经济、消费电子、高送转等成长股结束短线调整，再度展开反攻。截至收盘，沪深主要股指以小阳线报收，两市成交量继续萎缩。对于后市我们认为股指处在上有压力下有支撑的箱体格局中，两极分化状态将继续存在，宜轻指数重个股，新兴产业与消费、轻资产服务型成长股仍将是资金青睐的主要对象。

我们认为在经济预期与流动性预期不出现大的变化之前，无论大盘短线涨跌多少，市场结构如何演绎，最终上证指数仍将大箱体内运行。从经济基本面以及流动性来看，造成指数上下两难的原因在于经济弱复苏以及流动性中性偏松的搭配普遍被投资者认可，而至今尚无超出预期的迹象出现。创业板指数短线再创新高，既在意料之中又在意料之外，意料之中的是存量资金仍将重点攻击成长股和主题投资，这必将让创业板、中小企业板指数领先两市大指数，意料之外的是创业板指数拒绝深调。

总体来看市场既无趋势性机会也无系统性风险，且传统周期性行业业绩预期并不给力，因此场内资金只能专注于成长股与主题投资。因此，“论持久战”的军事思路将考验投资人的耐心，轻指数重个股将继续深入人心，每次股指剧烈震荡均可视为择机调整持仓结构的机会。 国元证券