周一，沪指在2250点一带反复窄幅震荡，午后两市股指曾在券商、保险、地产等板块下跌带动下出现一波下探，消费电子和文化传媒的再度崛起，引领大盘重回整理格局。截至收盘，主要股指以小阴线报收，成交量略有萎缩。对于后市我们认为市场处于上有压力下有支撑的格局中，创业板在经过大幅上涨后，面临一定的调整压力，市场新热点尚在蕴育之中，主要股指短线面临方向选择。

虽然经济复苏不及预期，难以支撑股指出现系统性行情，但其他消息面在不断修复市场信心。首先，IPO重启时点或晚于预期。此前市场普遍预计IPO将在5、6月间重启，据媒体报道，由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，IPO重启时点将晚于此前预期。另外，作为市场风向标之一，机构股票开户数又显示出积极信号。4月社保、基金专户、QFII等机构继续加快入市步伐。

操作上，建议区别对待创业板股票，同时适当增加对业绩提升的蓝筹股的关注。在经济转型背景下，小盘股、创业板因多是新兴产业、轻资产服务型公司，走牛有一定的合理性。目前市场的焦点主要集中在两个方面：一是小盘股的利润增长能否达到预期，二是资金转移会不会告一段落，两者决定了结构化行情能否延续。对过去近半年连续受冷落的食品饮料、成长下降业绩提升的电力、交运设备和电气设备、新材料个股可增加关注度，主题投资方面可关注新能源板块。 国元证券