周五大盘低位震荡，上证综指最低下探2228点，成交量大幅萎缩，市场谨慎心态较为浓重。经过连续调整之后，上证综指逼近年线，深成指调至半年线，指数从高点调整幅度在9%左右，正好在0.382位置附近，短期内可能会有一定支撑，预计下周股指以缩量震荡为主。

周四指数的大跌有些意外，但从技术上分析，实际上股指调整的意愿非常强烈。春节后股指运行掉头向下，已经发出阶段性上涨结束信号，之后就是调整之后的反抽，其中一共出现过三次反抽，每次均无功而返，市场回到弱势区间非常明显。从中期趋势线看，指数落在2217点附近会迎来较大支撑，近期股指正好在此点位附近，预计短期深幅杀跌可能性不大，震荡中伴随反弹可以预期。不过指数反弹高度不宜乐观，2300点上方阻力重重，逢高适当减持权重股。既然股指未能站上220～2450点箱体中轨，代表着市场重心会在下轨一带维持一段时间，时间周期也可能比我们预判的要长，普遍预期3月末4月初行情或有延迟。

近期市场选择破位下行说明政策已经不再宽松，流动性也受到严重影响。再看看传统的周期股，煤炭、有色、钢铁等一蹶不振，盈利机会仅仅存在于部分中小市值的品种中，股指显得举步维艰。另外，IPO 重启还悬在头上，大大制约了投资者做多的意愿。

板块方面，政策风险主要集中在金融、地产两大行业，其板块的风险释放有待时间去抚平，近期应回避相应风险。相反，受政策鼓励扶持的行业经过调整后是中线介入良机。短期关注1季报预测大幅增长的公司，因为从往年行情观察，1季报增长良好的公司往往会走出年度牛股行情。 国元证券