科大讯飞（002230）：传统语音业务继续保持快速增长，特别是教育相关业务，口语测评市场借中、高考的指挥棒作用占领教学辅导市场制高点，在掌控普通话评测市场后进一步拓展英语口语考试市场，未来潜在市场规模巨大，公司的班班通推广顺利；电信增值业务，过往几年公司90%的收入来自联通，获中国移动战略投资后，收入空间规模打开；呼叫中心约有 75%的运营成本是与人力成本相关的，随着中国人口红利的消失，呼叫中心的智能语音化日益迫切。得益于语音云用户高速增长，相关增值服务收入具有爆发性增长潜力。        广发证券