安信证券首席策略师程定华博士近日在一次内部会议上表示，本轮行情肯定是反弹，不是反转，极限高点在2500~2600点附近。真正的反转可能到2014年。当前行情很像2004年，以银行始，以有色煤炭终。银行股行情在2月中下旬就会结束。

程定华表示，现在应该缩短债券周期，CPI一旦上到3，债券就会很难卖掉，因此现在需要先解决债券；4~5月份是股票最后时间，现阶段则是“垃圾时间”银行地产拉升指数，一旦银行地产消停，指数稳定后就开始弄各种垃圾。“现在想搞什么就搞什么”，但是1~2月之后扔掉垃圾，控制仓位，等4~5月大宗上涨；如果4~5月没有看到投资增速起来，那就确认2~3月的行情就是今年高点。如果非要说一个今年的“决胜行业”，那我们一整年看好医药、地产，其他行业是分阶段。白酒一时三刻没戏。

现在的A股，除了银行、金融、地产、商业，其他的盈利都不行。地产为什么越调控价格越高？就是因为调控导致拿地的少了，供给少了，价格高了，现在一二线城市的越调控价格越高，三四线城市不调控，价格反而下降了。所以地产股投资关键看投资增速，投资超过20%，供给明显上升，价格肯定下降，此时应抛出地产。投资下降，应该买入地产。

白酒等黑天鹅事件的影响不能看当下，要看至少两个季度。中国的政策一贯是比较短期的，两个季度之后，如果白酒价格在什么地方，就是什么价格，说明大家认同了。鉴于政策的短期性，白酒还有可能起来。

对比各个市场，一贯能跑赢市场的就是医药行业。现在A股的医药、煤炭、有色，都可以先拿着。