经历了去年底 “神龙摆尾”的井喷行情后，今年A股市场将如何演绎？创出历史新高的民生银行是否标志着“熊”已远去？

上周末，勇夺2012年度私募和公募基金年度冠军的银帆投资总经理王涛强调，上周五民生银行创历史新高具有很强的标志意义，“这意味着今年或将成为A股市场的牛熊转换年，银行、地产将成为贯穿全年行情的主流热点。”

夺冠秘诀在于大部分时间空仓

在此前出炉的阳光私募净值排行榜中，银帆3期以54.44%的净值增幅，强势问鼎2012年阳光私募产品年度冠军。与上证指数2012年3.17%的涨幅相比，银帆3期的收益率高出约52个百分点。公开资料显示，王涛从1998年正式涉足A股市场，历经股市数次牛熊转换，其个人曾创造出一年内资产增长7倍的业内奇迹。“去年银帆之所以能够取得这样的成绩，很大程度是因为我们判断对了年初的反弹，而且在年中大部分时间都持续空仓。”王涛坦言，银帆成功的精髓就在于产品的净值回撤幅度微乎其微，即便在去年行情下，银帆3期单周净值回撤幅度也从未超过3%，“因为只有这样才能实现高效的复利增长。”

民生银行创历史新高意味牛熊转换

“与目前银帆旗下3只产品规模较小相比，正在酝酿发行的银帆旗下的第四只产品规模将达到3亿元，之所以敢募集如此大规模的资金是因为今年的行情值得期待。”在王涛看来，上周五民生银行创历史新高，标志着持续几年的熊市已经进入尾声，“今年或将成为A股市场的牛熊转换年。”

牛熊转换年的市场将呈现怎样的特点？王涛用了四个字概括——牛熊并存。他表示，一方面，以银行、地产为首的低估值蓝筹股有望成为贯穿全年的热点；另一方面，相当部分的垃圾股、重组股将继续走完他们的熊市步伐，这些个股仍有新低可见。“从全年的角度来看，类似于地产、银行的低估值蓝筹股尤其值得投资者关注，循着这样的逻辑，业绩增长明显的电力股在一季度也值得关注。”王涛表示，而在题材股方面则看好航天军工股的投资机会。

燕庆