周三沪指收盘2115点，微涨0.07%。股指冲高乏力，市场正处于调整过程中。但是，从A股的一大高胜率“反向指标”可以看出，维稳行情很可能还有一波上冲，目前的下跌仅是反弹过程中的正常调整！我们认为，虽然目前是反弹而非反转，但也是强力维稳政策下的产物，因此大幅杀跌的风险很小，投资者可以大胆精做个股！

据分析，目前基金仓位出现较大异动，而这往往和A股走向具有反向关系。基金24日披露三季报，显示三季度末可比的股票方向基金平均仓位降至76.59%，比二季度末下降超过3个百分点，为近期较重要的低位。同时，数据显示，三季度开放式基金净赎回的比例是1.29%，而净申购的比例是1.63%，且净赎回的主要来源是债券型混合基金和货币基金，这暗示着投资者对股票型基金的投资意愿在增强。基于此，可从基金股票仓位的变化中看到一些转机。一方面机构主力的仓位处于历史低位，其再度大幅减仓的可能性较小，间接表明股指的下跌空间有限；另一方面，我们都知道基金公司有个“88魔咒”，即当其平均仓位远高于历史平均水平80%、达到88%左右的时候，A股往往会大跌；而低于这一水平，又意味着其可能大幅加仓而导致大涨，基金仓位成了股市重要的“反向指标”。

综合来说，维稳行情并未结束，但短期的回调也并未调整到位。从经验看，股指震荡过程中，也是资金炒作个股的较佳时机，近期摘帽概念持续强势以及部分前期热点概念卷土重来，表明盘面仍较活跃，投资者可精选个股大胆参与！ 广州万隆