蓝色光标（300058）：公司并购战略日臻成熟，进入常态化阶段。保守预计2012年、2013年和2014年的EPS预计分别为0.62元、0.95元和1.21元，增长率分别为100%、53%和27%。若按照保守预测，2013年没有收购情况下2014年增长率27% ，并取PEG=1，则公司合理价值将为25.65 元，我们认为这应成为年内向2013年估值切换过程中的目标价；若2013年顺利完成一个新的规模略大于分时的收购，则2014年EPS 将相对2013年增长40%达到1.33 元，动态市盈率下降为16倍，按照2015年的内生增速21%并取PEG=1，则公司合理价值28.50 元。

综上，目标价区间25.65～28.50元，对应2013年PE约为27～30倍，上调评级至“买入”。结合2012年100%的增长和2013年动态市盈率22倍看，公司是传媒“估值/成长性/确定性”值最低的一家，虽然目前股价处于历史最高点，依然是传媒板块最具投资价值的公司。         海通证券