周二，沪指承接周一跌势及海外股市大跌的影响低开后在2200点上方展开弱势震荡。券商、银行、地产相对强势，有效维系了人气，传媒、电力、建材板块表现疲软。两市成交量创5月调整以来的新低，股指K线上以带上下影线的小阳线报收。对于后市，我们认为政策与经济的博弈持续困扰市场，做多动力尚需要时间积累，但经过连续5个交易日的调整，短期风险已得到阶段性释放，沪指2200点有望形成抵抗，短线不必过分杀跌。

股指的连续调整造成投资者情绪较大波动，此前多次见利好高开低走，让投资者不计成本地逃离市场，在此我们提醒投资者，在尊重趋势的同时应在极度悲观的市场中保持一份冷静，目前可从积极股市政策和估值角度去把握全流通A股的结构性分化机会。首先，监管层提出壮大机构投资者12字方针，力度史上最强。用机构投资者的思维去把握结构性分化日渐常态化，也许有助于我们摆脱股指短线波动的纠结。其次，从估值角度看，过分悲观并不可取。

此前拖累大盘走低的银行板块本周头两个交易日相对强势，券商、地产在快速补跌后于周二也有力反弹，午后股指在反复无量下压未果后抄底资金尝试进场，预示空头力量已经弱化，预期中的沪指2200点展开抵抗的情形已经出现。另外，“下跌－横盘（或反弹）－下跌”台阶式的下跌波段沪指的量度跌幅也在2200点一带，鉴于6月下旬资金面较紧张，暂不对反弹高度作过分预测，后市需继续关注成交量及消息面的变化。国元证券