周二，沪深两市在国际板澄清的影响下小幅高开，全天以窄幅整理的缩量十字星报收。医药、电力、传媒板块表现强劲，有色金属、非银行金融股表现低迷，全天成交量萎缩明显。对于后市我们认为周初的暴跌已将内忧外患的悲观情绪部分释放，在连续缩量后，股指酝酿技术性反抽，反抽高度取决于量能能否有效放大，控制仓位下关注结构性机会。

就目前多空双方的实力对比而言，沪指2300点支撑若被击穿应无意外，虽然本周初暴跌，多方无力抵抗，但盘中并未现恐慌性杀跌，或预示本次的技术性调整结束的时间将后延。市场能否绝处逢生，我们认为应多关注变盘时间规律和政策出手信号。对照过去十年下半年上证指数的走势来看，可以发现6月份往往是大盘上涨或下跌行情的重要转折期或中继调整期，而极少出现顺势行情。过去10年，6月作为比较典型的上涨或下跌中继调整期出现在2006年、2007年和2011年，而作为阶段性行情拐点则出现在2002年、2003年、2005年和2010年。此其一。其二，银行股在近期的弱市行情中是空军的主要阵地，交通银行、华夏银行先后跌破净资产，银行股的表现对股指能否企稳反弹至关重要，目前的看点在4大行溃败，逼近汇金增持成本线，工行建行成本线已经“失守”，汇金和保险资金去年四季度来增持了大量银行股，国家队会否再度出手是挽救市场信心的一大信号。

操作上，适当控制仓位下把握结构性机会，回避受累于经济下滑的周期性板块，重点关注消费成长股，同时为应对强势股补跌可适当加大波段操作。          国元证券