矿山行业应用厚积薄发，把握机遇快速成长

我国铁矿石品位较低，90%以上需要选矿。随着我国铁矿石产量的持续提升和对铁矿石进口依存度的逐步降低，以振动筛为代表的筛分选洗设备重要性日益提升。鞍重股份（002667）从两年前已开始重点布局铁矿石振动筛领域，经过2010年和2011年的市场开拓，今年是厚积薄发之年，预计矿山行业将实现60%以上的增长。

煤炭行业应用稳步增长，进口替代空间广阔

公司在煤炭行业应用已经建立良好的品牌影响力和客户资源，并具有突出的性价比优势。目前煤炭行业振动筛尚有60%～70%的市场份额被国外品牌占据，有广阔的进口替代空间。从中长期来看，公司在矿山行业开疆拓土之后，仍会将重心放在煤炭行业，进一步扩大市场份额，其发展空间较大。

专注高端振动筛，毛利率保持高水平

公司产品定位清晰，专注于高技术含量和附加值的大型高端振动筛，技术领先优势使其具备较强的定价能力，从而保持高水平的毛利率，综合毛利率已从2008年的28.47%上升到2011年的47.77%。随着公司2011年研制成功的GJZKK高效节能直线振动筛投放市场，产品价位进一步提升。2012年1季度综合毛利率为47.81%，公司全年毛利率目标为49%。

国金证券