本周市场步步攀升，大盘创出本轮反弹以来的新高，量能也出现同步放大，周一沪指受制120日均线压力收出一根阴线，周二市场探底回升，并逐步演绎成一种短期逼空行情，到周五方向性的中阳之后，顺利收出四连阳，站稳了阔别10月之久的120日均线，周K线收出少见的六连阳。120日均线向来被市场视为“牛熊线”，这也使得投资者对于牛市回归的期待骤然升温。但在市场环境逐渐转暖的同时，不确定因素犹存，跨越“牛熊线”之后，市场将面临2500点附近的密集筹码区。

实际上，市场普遍认同压制股指反弹的宏观基本面，已经在转好。就经济的运行来看，虽然经济下行的趋势未发生改变，但连续两个月环比数据的回升，还是体现出了一定的经济内生性抵抗力，同时物价指数也出现回落。而政策层面，二次降准得到落实。消息面上关于中小城市的户籍改革新举措，将会进一步推动中国的城市化进程，长期利好地产，在政策性挤泡沫之后，地产及相关产业会有一个很好的预期。

下周注意板块轮动，如果地产金融持续出现逼空行情，最好暂时离场，等待回调；同时消费、环保和能源行情也将会轮番上演。       东吴证券