周二，沪深股市缩量震荡，沪指盘中两度冲击2300点未果后，多空双方陷入拉锯战，尾盘小幅回升。对于后市我们认为，政策利好对市场的推动力有所减弱，多空双方短期转入拉锯战，宜且战且退等待市场作出方向选择，密切关注蓝筹股表现。

消息面暖风频吹

媒体报道养老金入市年内有望获得重大突破，相关部门正在制订的养老金投资运营办法最快将在一季度发布。另外，欧盟同意建立5000亿欧元永久性援助基金。但市场的表现却相当沉闷，在供需依然严重失衡的背景下，市场重归基本面主导有一定必然。首先，证监会研讨改进发行审核，承销定价方式或更趋灵活，新股发行制度市场化改革将重构现有估值体系，高估值品种、伪成长股将继续接受大浪淘沙。其次，市场融资节奏和压力暂未得到缓解。银行再融资年初传出风声，900亿股权融资待接棒，虽然以次级债为主打，但对资金的分流依然明显。

个股表现两极分化

盘面显示，本轮反弹行情仍缺乏场外增量资金参与，创业板与大盘蓝筹股的两极分化表现，说明投资者弃小择大，可视为存量资金行情，两市总成交量得不到持续放大，预示沪指2319点颈线位上方压力暂难顺利攻克。短期沪指受制于60日均线和3067－2826－2534点连线压力，围绕2300点震荡，前期资金流入较多的大盘蓝筹股决定市场方向选择。操作中，可重点关注高分红、业绩预增、低估值品种，回避业绩地雷股。   国元证券