随着1月10日*ST金果顺利披露年报，2011年上市公司年报披露正式拉开帷幕。在市场低迷、估值下降、入场资金锐减的情况下，上市公司业绩能否守住最后防线将出现三大看点，这也将成为股市信心提振与否的重要因素。

看点一 公司业绩透视行业拐点

数据显示，在已经发布2011年业绩预告的近800家A股上市公司中，业绩同比增长的超过七成，不仅显示出上市公司去年业绩增长的普遍性，也暗显中国经济依然活力不减。不过，也有不少周期性行业上市公司即将交出与2010年迥异的成绩单。

从目前发布年报预告的公司来看，银行、医药、化工、食品饮料类行业在2011年并未出现调头向下的趋势。而受到房地产调控政策影响的相关公司业绩出现了分化。

看点二 分红力度影响投资价值

在大多数上市公司报喜在望的情况下，投资者对于年报披露可能会多一项期待，那就是上市公司的分红水平。

中国证监会主席郭树清日前在全国证券期货监管工作会议上表示，将督促上市公司明确对股东的回报，上市公司2011年度分红力度或将更加影响股票的投资价值。

看点三 股东出手带来牛熊效应

除了业绩本身的变化和分红力度，上市公司年报中即将披露的股东变化情况，会显示出去年四季度市场单边下跌之时股东的增持与减持状况。

工商银行在去年10月大举增持其股份后，中央汇金公司随后在去年12月31日前陆续增持了3846.9万股，而中国平安旗下公司更是在去年四季度大举增持工行近5亿股，这种增持带来的是正面效应。

但与此同时，投资者仍需注意上市公司股东减持可能带来的负面影响。而就在今年1月9日A股大幅反弹的当日，沪深两市依然有7只股票在大宗交易平台被减持抛售，有些股票甚至被股东抛售在竞价交易的跌停板上。