上市公司2011年度年报大戏本周正式开锣，率先登场的*ST金果在2011年实现净利润8289.5万元，同比增长229.73%。业内人士认为，从历史上看，上市公司年报披露的密集期往往也是行情上行的主攻期，高送转和ST摘帽股或将成为2011年年报行情的主看点。

“业绩浪”值得期待

上市公司年报的披露期通常都在每年的1～4月，而大盘在此阶段往往也是“春意盎然”，数据统计，1992年～2011年的20年中，上证指数有14年在当年上市公司的年报披露期中走高。就具体月份来看，上证指数1月的平均涨幅为2.61%，2月的平均涨幅为3.63%，3月的平均涨幅为1.53%，4月的平均涨幅为5.42%。虽然2010年、2011年大盘整体走势欠佳，但两年的股指高点也均出现在当年的上市公司年报披露期中。

浙商证券分析师赖艺蕾指出，2月份为年报业绩预报及披露的高峰期，同时又是全年信贷的投放开闸期，各方面资金相对宽裕，大小机构都有奋力一搏做好一波高转送行情的欲望。而4月份则是蓝筹白马股年报披露的密集期，坚实的业绩有助支撑权重股的股价从而推动指数上行，因此在每年1～4月的年报披露期间大盘走势通常较好。从目前的行情演变趋势看，大盘已有触底回暖的迹象，今年年报披露期间的市场前景还是相对乐观的。

关注高转送摘帽题材

虽然业绩是上市公司年报披露的核心要素，但从目前已公布的业绩预告分析，预计2011年净利增长的公司只有602家，占已公布业绩预告公司总量的73.77%，低于2009年和2010年的水平，因此业内人士认为，今年年报披露期间不大可能出现整体性的业绩浪行情，而潜在的年报超额收益也许集中在高转送和ST摘帽两大题材上。

光大证券分析师周明则表示，对于ST股而言，年报披露的成绩将直接关系到其生死存亡，一旦业绩不合格相关个股就将面临暂停上市甚至最终退市的风险。监管层收紧ST借壳标准固然加大了ST股保壳的难度，但同时也凸显出真正依靠主营业务改善实现“摘帽”的ST股的投资价值，伴随着主营业务和盈利能力恢复正常，ST个股的股价会得到重估。根据以往的市场表现来看，年报正式披露前、申请摘帽、正式摘帽等三个关键时间段恰恰是炒作ST股摘帽行情最重要的阶段，由于申请摘帽、正式摘帽要在公布年报之后才可实施，因此ST摘帽股很可能成为年报披露期后半段主要的市场闪光点之一。 杨晓春