十年一觉A股梦。2001年6月，上证指数最高点为2245点，而今年12月16日，盘间最低2170点。中国股市跌跌不休，十年实现“零增长”，市场一片愁云惨雾。日前，全国人大常委会原副委员长、民建中央原主席成思危则认为：“从中长期来看，中国股市还是会逐步上升的，我对此坚信不疑。”

2012大趋势

问：2012年，中国资本市场的发展趋势怎样？

成思危：2001年，我应邀出席纳斯达克时代广场市场启用仪式时，发表演讲指出：“股市属于虚拟经济，天然存在泡沫，泡沫的膨胀与破灭造成股市的波动。但股市总是波浪式前进，螺旋式上升的。”我一直坚持这个看法。股市总是有熊市，也有牛市，即便在牛市和熊市中，也总是不断波动。

2012年，总体看来，经济下行，通货膨胀率不可能很快下降。估计GDP增速将低于9%，而通货膨胀率可能超过5%。期待股市有很大的上涨，是不太现实的。

有人预计明年股市能到3500点，那不太容易。作为审慎的乐观主义者，我认为，中国的股市是会逐步上升的。上升多少点不太好说，但近期股市点位应该快见底了吧。

终结“圈钱市”

问：股市是经济发展的风向标，但中国的股市却让人“看不懂”，更被指责为“圈钱市”。您如何看待这个问题？

成思危： 2001年，我就为此写过一篇文章——《让股市恢复本色》。指出股市既有融资功能，也有投资功效，两者并举，不能偏废。但股市重融资轻回报的问题早就存在。有些上市公司被股民贬为“铁公鸡”，尽管盈利颇丰，但就是一毛不拔。迄今为止，这种问题尚未彻底解决。

对上市公司来说，股市是以较低成本来融资的一种渠道，但对投资者来说，股市也是可以获取投资收益的场所。固然，股市有风险，但是上市公司的分红加上股票增值起码应该高于银行利息。否则，既不合理，也不公平，更不利于股市的健康发展，必须要纠偏。目前，证监会强制规定，上市公司要分红，就是一条有力的纠偏举措。

“三会换帅”影响有限

问：今年10月29日，证监会、银监会、保监会“三会换帅”，这对中国资本市场会产生哪些影响？

成思危：“三会换帅”对中国的资本市场影响有限。因为很多大的决定都不是证监会自己能决定的，比如国际板何时启动等。中国资本市场总趋势不会有大变化，但不同的领导人可能有不同的领导风格。

目前看来，郭树清的“三把火”是烧起来了。证监会推出的几条措施，如建立退市制度，要求上市公司强制分红，严厉打击内幕交易等，这些我都非常赞成。

中国股市监管遇到的最大问题，根源在于国有上市公司是政府的“亲儿子”。一旦“亲儿子”出了问题，证监会准备处理的时候，往往就有政府某部门或者某地方政府来说情，导致他们很难下重手来处理。不过，这个问题要想解决，并不难。只要最高层下定决心，不管你是谁，该处理就得处理。否则，证监会有时会很被动，又很无奈。    胡雪琴