本周前两个交易日两市大盘继续窄幅震荡，成交量仍维持在较低水平。在国际板传闻又起、B股重挫的拖累下，本周三大盘出现恐慌性暴跌的局面，以一根带量长阴完成了11月最后一个交易日的形态，并创出了年内第二大单日跌幅。在央行下调存款准备金率以及全球六大央行联手救市的刺激下，隔夜欧美股市暴涨。受此影响，周四两市大盘大幅高开，上证指数最高达到2423.56点，成交量较上一个交易日明显放大。

央行下调存款准备金率是否意味从紧的货币政策已告一段落，但是货币政策是否真的转向还有待进一步观察。从历史底部构筑规律来看，单个利好政策有助于封杀指数下跌的空间，但可能只是改变市场的短期走势，短期反弹过后市场也许还会延续原有的运行节奏。因此，预计后市大盘仍有可能出现震动反复，等待方向的选择。从技术指标来看，KDJ指标已经低位金叉，如果不破5日均线短线大盘仍有上行的可能，操作上短期注意高抛低吸。

东吴证券