周三，沪深股市没能延续周二的反弹，小幅低开后即震荡走低，随后市场在利空预期的影响下跌幅扩大，全天呈放量恐慌性杀跌之势。

金融风险威胁股市

B股的率先下跌，让国际板即将推出的预期有兑现之嫌。B股今年以来四次暴跌，对A股的领先作用较明显，一是其对国际板反应更负面，二是对外资变化更敏感。外汇占款10月份首次负增长让投资者推断热钱撤离中国。另外标普下调高盛、花旗、摩根士丹利等全球多家银行评级，金融风险仍然威胁着股市。近期我们反复强调市场处在供需失衡的格局中，即便通胀回落在缺乏资金供给的情况下也难以推动市场持续上扬。临近年底新股发行和限售股解禁均迎来小高潮，让市场多方彻底放弃进攻反手做空。2009年新股IPO恢复以来，近两年12月往往是新股融资高峰。另外， 12月份合计限售股解禁市值为1667.94亿元，比11月份增加726.53亿元，增加幅度为77.17%。年底资金回笼会加剧市场的套现压力，因此机会仅出现在局部。

控制仓位防范风险

股指形态上形成经典的三波段下杀，“下跌－平台整理（或反弹）－再下跌”，周三的暴跌沪指逼近2300点，本周后半段或会出现暴跌后的弱市整理或反抽。操作上，继续控制仓位防范市场风险，重点波段操作具备小行业、大市场特质的公司。           国元证券