最近政策暖风频吹，2300点附近应该就是政策底了，大盘在此附近应该会组织一次力度稍大的反弹，但就此认为市场已经见底反转则明显早了点。

首先，市场底通常都会比政策底要低一段空间，比如2008年1802点的政策底和1664点的市场底，2005年以前的1300点左右的政策底和998点的市场底。

其次，从历次CPI高位回落情况看，都伴随着大盘的持续调整，至少也要7、8个月后大盘才最终见底反转向上，CPI这次在7月见顶，到现在不过4个月，显然时间相差尚远。而且一般CPI快速回落都伴随着经济的快速下滑，目前CPI仍处高位，未来几个月将有一个快速回落的过程，经济数据可能也会有一个持续下滑，反映到上市公司的业绩上，必然有一个业绩的回落和大家对其未来业绩的下调过程，这最终都会反映到个股股价和股市上去。

最后，我们知道，我国股市本质上就是一个资金市，资金持续的流入，大盘自然会涨，资金持续的流出，大盘必然下跌，现在新股发行不断，尤其年内还有几只大盘股待发，而且还有大量的增发和限售股解禁，资金持续流出是明确的，但持续流入的资金现在却看不到，目前股市最多也就是场内的存量资金在炒作，在没有很清晰的赚钱效应产生前，是无法吸引场外的大量资金进来的；况且，我国的货币政策现在最多也就是稳健的、中性的，并没有转向宽松，大的资金环境仍是相对偏紧的。而我国股市在股改和大量新股发行后，目前流通市值已经超过了大盘在6124点的时候，没有大量的新增资金入场，又如何产生反转行情呢？

因此，在目前阶段，我认为只可能产生反弹而不会发生反转。对于本轮反弹暂时先看3～4周的时间，30周周线是重要阻力位，大约在2600～2650点附近。至于大盘的反转时间，从月线时间周期来看，我认为最快可能也要明年1月中旬以后了，而以明年2月中旬的概率相对偏大。            武爱民