受到周一CPI和PMI数据“双转好”提振，市场信心骤然转暖。本周多方在天时地利人和多重因素作用之下展开背水一战，金融地产轮番上阵演绎逼空大戏。从“汇金增持”到“地方自行发债试点”的政策路线图，都明确了对于银行的扶持，也明确了银行板块成为短期行情重要的晴雨表。从技术面看，经过连续上攻沪指已经突破30日均线压制，上升空间已经打开。后市如果银行等权重板块维持震荡稳步上升态势，量能温和释放，则有利于行情时间与空间的延伸所带来的赚钱效应。

内外宏观面悄然转变

周四晚间欧盟就债务问题初步达成一致，仅仅是周五股指跳空高开的导火索之一。作为重要的内因而言，温总理强调“宏观政策适时适度进行预调微调”的言论，则正式确立宏观政策由“高频紧缩”进入“定向微调”阶段。虽然政策难言反转，但是足以支撑一个像样的阶段性行情。后续扶持政策的陆续出台以及流动性的改善，将成为行情发展主要的推动力。

行情处上涨第一个阶段

目前市场整体预期转暖，行情已经处于上涨的第一个阶段，即文化传媒领衔上涨，带动超跌股进入反弹修复阶段。而在第二阶段个股普涨之后将分化，具备强烈政策预期的板块将在适度调整之后再度上攻，直至行情高潮。目前来看，券商、文化传媒、高端装备将继续担当行情领涨主线，而年内资金反复运作的水泥、水利、化工新材料、锂电池等也将轮番活跃。    华安证券 张灵云