作为曾经“高估值”和“高回报率”代表板块的医药行业，目前的表现却不尽如人意，市场的冷遇使得医药股估值不断回落。进入8月以来，越来越多的券商在研究报告中建议投资者关注医药股的投资机会。

业绩低于预期 医药股回调的主因

统计显示，医药生物指数在过去5个交易日中已经累计下跌2.05%，过去10日累计下跌3.21%。对于目前医药股的表现不佳，业内人士认为，主要原因是在消化中报业绩低于预期的利空因素。统计显示，医药行业6月底开始反弹，累计上涨幅度已经将近20%。兴业证券分析师王晞指出，6月下旬以来，医药板块出现反弹，短期内跑赢市场。反弹的主要品种是前期跌幅较大的超跌股，尤其是新股比较多，但这些股票的业绩情况普遍不佳。这也是近期医药股回调的主要原因。

板块估值较低 机构调仓换股

连续下跌也令医药板块的市盈率不断下滑。当前，医药生物板块的市盈率已经下降至37.44倍，市净率为4.97倍。业内人士认为，目前医药板块估值较低。在此前提下，医药板块的投资价值正被市场认可，成为配置的优选标的之一。

事实上，一些投资机构已经对医药股进行布局。根据统计显示，在经历了7月份的市场震荡之后，29%的私募重配了消费板块，有26%和14%的私募分别重配了医药、新能源类股票。消费、医药已经连续数月成为私募基金重配最多的行业。

受益行业规划 或将带来阶段性行情

业内人士认为，医药行业“十二五”规划预计将于近期出台，这可能对A股市场医药行业产生一定的提振作用。生物疫苗将是受该政策刺激影响较大的行业之一，华神集团(000790)、长春高新(000661)、重庆啤酒(600132)、江苏吴中(600200)和海欣股份(600851)可能受该政策刺激，产生阶段性行情。他认为，“此外，具有较强研发能力的恒瑞医药(600276)，具有制剂出口业务的海正药业(600267)、华海药业(600521)和美罗药业(600297)也将受益于政策带来的阶段性行情。”

杨晓春