周二，沪深两市跳空低开震荡下行后探底回升。早盘在7月CPI仍将处于高位、未来货币政策难放松、美国经济数据低于预期、新股及再融资压力大等不利因素的打压下，空方力量再次进行了集中反应，权重股、军工、钢铁、有色金属跌幅居前，带动沪指回落至2651点。午后，在煤炭股的带动下股指缓慢回升，整体上创业板最为活跃。股指K线上收出一根带长下影线的阴线。对于后市，我们坚持认为市场处于2600～2750点的新箱体中，市场在每次短暂的风险释放后将继续演绎结构性行情，创业板指数周二逆势收出带量的长下影线阳线就是诠释。总体上以上证指数和沪深300为代表的大市场不存在系统机会，机会存在于成长股之中，投资者可控制仓位下把握个股机会。

就在市场对下半年货币政策预期松动之时，日前召开的中国人民银行分支行行长座谈会或许可以向市场传递出央行的态度。会议指出，国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能。下半年要继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。很明显，央行告诉市场下半年货币政策不松动。

技术上，沪指在2680点附近横盘5个交易日后，在不利预期下选择向下，均线系统呈空头排列。后市需关注两个指标，一是成交量的萎缩情况，以沪指为例，结合目前的流通量和历史参考经验值，萎缩至700亿左右则杀跌动力告一段落，酝酿反弹。二是日线MACD的背离，在近两年的弱平衡市中，用日线MACD背离研判底部成功率较高，目前沪指日线MACD还处在绿柱放大，DIF、DEA距离未见收敛，说明当前处于2826点调整来的中段，未到抄底时。

投资者可利用大盘调整期间静心选择成长股，穿越震荡，取得超额收益。抓小放大、避重就轻是主要操作策略。 国元证券