周一，沪指全天主要围绕2820点震荡，在多次冲关未果后于尾盘选择回落，早盘军工、医药生物、食品饮料涨幅居前，午后电力及新能源板块崛起，均未使大盘切入压力区，K线上收出阴十字星，成交量与上周基本持平，反应多空双方均较谨慎。对于后市我们认为2830~2850点的压力依然较重，短期内股指反复震荡踌躇不前也验证了这一观点，鉴于场内做多氛围仍在，结构性机会丰富，投资者可轻指数重个股，波段操作。

市场在2830~2850点重要压力位面前之所以徘徊不前，一是场内需要一个筹码转换的过程，二是驱动市场反弹的逻辑也在发生动摇。前期市场普遍认为6月份CPI见年内高点，近期猪肉价格仍在上涨，食品价格上涨压力未见减轻。全国人大财经委14、15日听取国务院有关部门上半年经济形势汇报时提出，继续控制通胀，积极调整经济结构，可考虑减免部分商品和行业增值税消费税，推进保障房建设，既要尽力而为，又要量力而行。因此，市场期待的政策放松可能会不及预期，即便考虑到担心货币政策的滞后效应对实体经济造成伤害，那么7月、8月将进入政策观察期，股市此时的预期很难达成一致，做多的合力尚难形成，这点从基金公司等机构投资者调仓方向相反且幅度较大可见其对后市判断不一，但没有超预期的利空大跌也不太可能出现。故我们认为短期市场将主要运行在2750~2850点的箱体中，以积极把握结构性机会为主。

操作上，以波段操作为主，在接近箱体上轨2850点一带可考虑减仓，建议重点关注业绩预增的成长股，行业主题上，可关注消费（食品饮料、医药）、军工，新能源、新材料及通胀概念股。 国元证券