ST板块是A股当中比较特殊的群体，一方面是公司存退市的系统性风险；二是股价容易大幅波动，经常给人以“要么上天堂，要么下地狱”的感觉。但是如果该板块能在业绩扭亏、资产重组等方面抓住机会，其脱胎换骨的变化会往往引发套利机会。业内分析人士指，近期个别ST板块再现暴炒，或给ST板块个股带来套利机会，可留意一些有望“摘星脱帽”个股。

ST股再现暴炒

尽管本周股指冲高回落，但部分ST股表现突出，一部分是近期升势，继续高歌猛进，如ST国祥、ST宜纸、*ST亚太等都创出了本轮行情新高；另一部分则在前期盘整中开始启动，像*ST 威达、ST渝万理、*ST偏转、ST中冠等。国泰证券分析师指出， ST股“脱帽摘星”具有明显的季节性，高收益率集中在2、5、7月份。由此可见，近期ST股表现活跃，具备其市场预期。

对近170多家“披星戴帽”甚至濒临退市边缘的ST家族成员来说，重组是摆脱困境的惟一出路。而ST股具有天然的比价优势，一旦有重组动向，其股价往往会巨幅波动。经验证明，通过资产重组，不少ST公司“乌鸦变凤凰”，也为市场带来了巨大的赚钱效应。

寻找“摘星脱帽”股

ST公司靠主营业务增长实现盈利的增长，这是一件难能可贵的事情，这可能意味着公司的经营拐点已经到来。这类公司，通常是已经完成重组，处于“摘星脱帽”的过渡时期，而这个时候，其投资估值往往容易被忽略。因此，投资ST股，首选应是有望“摘星脱帽”的股票。

业内分析人士指出，ST类股票的价值性主要不是体现在现时估值水平上，而是其业绩改善的机会和资本运作的机会上。伴随主营业务和盈利能力恢复正常的往往都会有一个股票价值的重估过程，而非经常性损益所带来的业绩迅速提振，也给资本市场带来了巨大的想象空间。这在形式上就表现为“摘星脱帽”的过程，其中所隐藏的价值性值得挖掘。

从2009～2010年为例，“摘星脱帽”股近几个交易日的股价表现成为最大的亮点。另外，摘星脱帽公司在“摘星脱帽”当日一般都会出现大幅超越市场的表现，涨停现象也非常常见。除非出现大盘暴跌等异常现象，脱帽当日的表现都值得期待。

杨晓春