央行公布，周四停发央票，因为流动性过度紧张而导致央票停发，近期至今已经是第三次。央行发出这种信号，我们认为是货币政策超调的一个信号，央行停发央票，暂缓了市场焦虑情绪；发改委暗示，6月可能是全年CPI顶峰，6月PMI数据也有可能落入近11个月的低位。那么将意味着前期调控政策已经达到一部分效果；再加上技术变盘时点，成就了周四多头动力回补的理由。中小板个股持续活跃；金融、地产、有色等权重板块的收阳；超跌个股的反弹行情如火如荼；而以保障房概念股为首的水泥、玻璃、钢铁、建材等成了股指反弹的保障。周四沪深股指双双实现“三连阳”，沪指大涨38点，击穿本轮调整下降通道上轨。

关键时刻 短期行情需关注三大因素

目前A股行情演绎再度到了关键时刻，需关注影响短期行情的三大因素：

一是沪指周四震荡上行，最高摸至2693点，周四成功击穿本轮调整通道的上轨压力线。不过，作为重要压力线突破往往会有回抽确认过程，因此短期走势很关键。

二是能否打破五月底以来的三连阳后震荡下行的魔咒。本轮调整以来突破三连阳的次数仅有5月初1次，其余均是在三连阳后再度下挫。目前沪指已经连续三日收阳，周五能否打破前期的三连阳后变脸的魔咒值得关注。

三是虽然本周沪指触底后节节走高，但是量能始终未见有效放大，这使得投资者对未来行情的高度充满怀疑，短期市场若量能依旧未能有效放出，恐怕短期行情会有反复。

品种选择 中报行情值得期待

当前来看，上市公司业绩增长仍然较为稳定，虽然对于整体经济下滑的担心没有减少，但上市公司的中报业绩预告还是喜多忧少。目前已经有773家公司发布了业绩预告，占全部上市公司的3成以上，这其中有近8成公司业绩报喜(包括续盈、扭亏、略增和预增)。分行业看，家电、石化、纺织服装、机械、建筑、计算机、商业零售等行业有更大比例的公司中报业绩报喜；而军工、电力行业中超半数公司业绩不佳。从预告的利润增幅看，建材行业的整体利润增幅最大，其次依次为餐饮旅游、医药、纺织服装、计算机和农业；利润增速较低的行业则为军工、钢铁、电力和轻工制造。总体来看，上市公司的内在增长动力较强，中报行情仍然值得期待，随着7月份中报披露拉开序幕，市场对上市公司的业绩担忧将会有所缓解。

A股市场目前仍然是处于中长期底部的震荡筑底阶段。对于6月份的通胀压力市场仍有较多的担忧，短期可能会以震荡为主；在上半年数据出来之后，市场向上的动力更强，从而摆脱震荡筑底而趋势性上升。在品种选择上，当前重点把握两条投资主线：一是关注中报业绩预期较好、估值较低的行业与股票，如食品饮料、家电、水泥、石化等；二是投资产业链股票，比如水泥、建筑、工程机械、电力设备等投资受益板块。

晓春