北京保障房建设 9月前必须开工,执行力度超前。为完成“年内开工、收购20万套,竣工10万套”的保障房任务,北京市规定所有计划开工保障房项目9月底前需全面开工,同时制订月度目标督促开工。截至目前，北京市今年新开工各类保障性住房约9.6万套,开工率48%,高于全国大部分地区20%左右平均水平。一些进展快的省份开工率达到30%,重庆开工率41%,5月底上海动迁房开工50%以上。目前中西部地区保障房建设热情与开工力度较高,预计今年8～11月,全国将迎来保障房开工高峰期。

金隅股份(601992)是北京最早最大保障房建设者之一,公司累计开发保障性住房400多万平方米,提供住房近5万套。金隅股份2010年地产结转面积87万平米,其中保障房面积为45万平米,占比51.7%。公司是北京最早最大的保障房参与者之一,10年保障房结转、销售面积分别同增298.2%、611%。保障房开发用地来自于自有工业用地,成本低廉,项目盈利良好。

华北地区水泥价格协同效应明年弹性更大。华北京津冀地区冀东水泥和金隅股份市场份额超过约50%,因此可预期明年价格联盟效应应该比今年要增加,今明两年还要大量淘汰落后产能,可以预期明年华北弹性较大。公司具备水泥弹性与保障房概念,受益水泥区域价格联盟及保障房开发。