原本水源丰富的长江中下游地区，今年遭遇了50年未见的大旱，部分地区由于冬春连旱，可能面临绝收。大旱加剧通胀，近期抗旱概念三类题材股逆市大涨……

老天不给力 政策推出延后

5月初，为数众多的市场人士还都比较认同2800点左右已接近了A股的估值底部区域，因为既然把年内主要政策目标定为抗通胀为主，那么就需要主动性地控制经济增速，一旦抗通胀形势有所缓解，那目前从紧的货币政策将在下半年得到改变，经济增速自然会回归应有的正常发展趋势。按这一逻辑，一切既然都在掌握之中，其中包括股指的回落，那么2800点历史估值低位区域成底也就理所当然。

但自5月中旬起，老天不给力，旱灾现象日益严重，足以成为改变以上逻辑的重要因素。如果灾情不能缓解，春节后本已缓解的食品价格再掀起一轮上升周期，则CPI将承受的上涨压力也可能再次增强。CPI在5月的数据如继续上行，这也将迫使央行继续延续目前的货币政策，退出的时间点不得不延后，并对经济增速造成更大压力。

旱情加重整体利空 局部产业利好

旱情对整个A股市场非常不利，但也对部分上市公司的股价形成正面刺激，这在上周的行情中已经有所体现。只是我们对旱情可能的持续性需做出一定的心理准备，对相关行业和公司保持足够的关注度。

可关注方向有：

受益于水利建设器材的公司有，主营供水、排水管道的青龙管业以及从事水泵业务的新界泵业、利欧股份等。要补充说明的是，如果在枯水期，对小水电站来说，可以采取利用水泵把水抽到上游，然后再以循环利用的方式来保持发电的连贯性，因此在旱情的影响下，市场对水泵的需求量可能会超过人们的预期。

因为旱情而加大涨价预期的农副产品，包括种子、猪肉，鱼、鸡肉等等。目前国内大米、鲤鱼、花生等农副产品价格已经出现了明显上涨，且仍在上涨的趋势过程之中，对相关受益上市公司也可持续关注。如隆平高科 、雏鹰农牧 、新希望、大湖股份 、圣农发展等公司。

由于旱情导致水电供应紧张，则对节水节电设备也带来一定的投资机遇。如，目前在节电领域已经小有心得的东方电子以及节水概念大禹节水等也可适当关注。                 王忭