本周消息面喜忧参半，继周初社保基金百亿元资金火速入场后，周五有消息称以中国人寿为主的保险资金出现申购基金举动，品种涉及偏股、指数型基金，规模或达数十亿。根据历史经验，社保和险资习惯于左侧交易，在下跌的过程中逐渐买入，此举或表明又到下跌买入时。但就历次社保踏入点位和股市的低点关系来看，社保入场点位提前于股市的见底，因此目前的位置并不能因社保和保险资金的入市就得出筑底成功的信号。从场内投资者情绪观察，持仓账户持续创下新高无疑不利于反弹的延续。而国际板的消息无疑加大了市场扩容和估值的双重压力，部分品种如银行股和港股相比处于折价水平，但多数品种恐难免被和国际板所上市的公司进行对比。

近期食品价格持续反弹，给5月份通胀再埋下不确定性，预期中的加息时间点即将来临，按照惯例下周末或下月初将是加息的时间窗口。股指的弱平衡状态持续了10多个交易日之后也即将面临打破，沪指在2900点的压力难以轻易打破，因此股指不上即下，恐将重心即将下移再次考验2800，操作上控制仓位，低估值的地产分化较大，本次反弹之后多数个股估值已不便宜，建议阶段性了结，中期的布局建议循着中报业绩增长超预期的思路展开。  国元证券