湖南隆平高科（000998）是由袁隆平院士等发起设立，以科研单位为依托的农业高科技股份有限公司。看好隆平高科的逻辑如下：

稻种结构整合初见成效。2010年，公司整合水稻种子现有品种，放下薄利品种，大力发展高品质高毛利的优势品种。主推的“Y-两优1号”品质好，抗病性强，毛利率高，品种推出后市场反应良好，可提供丰厚利润。

玉米种业成为公司新的利润增长点。世界种业巨头利马格兰从股东变为合资方，公司未来将获得利马格兰的优秀种质资源以及授权经营的优质玉米品种。

公司产业整合启动。公司对几家盈利较大子公司的持股比例不高，导致少数股东权益占比较大的问题。4月15日，公司披露拟收购子公司四川隆平28%的股权，本次收购可增厚净利润0.03元，占2010年EPS的11%。

研发实力雄厚。公司的研发体系包括：以亚华种业科学院为主体的常规品种育种平台，长沙和上海两个生物技术实验室的生物育种平台，转基因研究中心和超级稻研究中心，以及从事海外研究的菲律宾海外研发中心。

营销优势凸显。作为种子行业的龙头企业，公司已建立庞大的销售网络。

种业获国家政策扶持。4月18日，国务院发布了《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，提出了二十五条意见，其中包括提高市场准入门槛、推动种子企业兼并重组；中央财政增加“育繁推一体化”种子企业投入；实施种子企业税收优惠政策等“给力”措施。新政策着力推动种子行业兼并重组以及加快打造一批现代种业集团，种业龙头公司将获益于此。

风险提示：种子限价政策的影响，公司品种推广不达预期，制种受异常气候影响的风险。

合工大证券期货研究所 李荣 王建文