1、受制冷剂价格淡季上涨影响，氟化工行业景气向好并持续看好。

2、2010年下半年起，三爱富公司提高了PTFE、FEP、FKM、F125、F32、F152a等产品的市场价格，抵消了原材料价格上涨，毛利呈现扩张良好态势。我们预计，公司今年1季度业绩与2010年全年业绩差不多，即EPS0.12元左右，2011年全年业绩预测为0.56元，目前PE为39倍。

3、巨化股份氟化工产品占到总收入的66%，故弹性没有三爱富大，但其估值更低一些，我们预计公司2011~2012 年的营业收入为62、66亿元，每股收益为1.35、1.52元，以最新收盘价33.19元计算，对应的PE 分别为24.5及21.8倍。   银河证券研究所