我们重申：中国地理信息产业即将迎来新的黄金五年。从整个产业的短期、中期、长期发展趋势分析开始，注意到目前行业的需求现状，以及未来的产业催化剂，整个产业链孕育着广阔的投资机会，其中上游卫星导航领域随着北斗系统的日趋成熟，系统应用逐渐推广，业务逐渐成熟；下游应用提供GIS 软件和电子地图制作，处于高速发展期；针对个体用户提供的GIS 服务的新商业模式浮出水面，增长将在未来展现。我们维持行业“增持”评级，投资组合为：华力创通、超图软件、四维图新、数字政通；

华力创通于1 月22 日做完股权激励，未来公司动力十足；预计2010~2012 年公司业绩为0.75、1.02、1.32，年均复合35%增长，我们建议买入。   国金证券研究所