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保本基金发行“井喷”

据统计，今年以来已经有6只保本基金发行，相当于过去八年保本基金的发行总量。仅“3·15”一天，就有国泰保本混合、东方保本混合、大成保本混合三只基金同时发行。有渠道表示，仅东方保本混合募集首日便募得2亿资金，其他两只基金也有过亿资金入袋，热销情况可见一斑。

截至今年3月18日，保本型基金的总规模尚不到285亿元，甚至不如一只大规模的股票型基金，未来还有巨大的发展空间。对于保本基金受到热捧的原因，东方基金金融工程总经理吴长凤称，对于持有者认购，并且持有到期的基金份额，保本基金到期的时候，除了能够避免股市大幅调整，对于投资人带来的本金上的损失之外，同时还会对认购期间产生的利息进行保本，对认购的费用也有保障，确保投本金不会受到任何损失，这也让保守的投资人吃了一个定心丸；另外，如果在此期间市场出现上涨，基金亦可力争获得收益。虽然其不如股票型基金与混合型基金激进，但市场风险相对较低；也不像债券型基金那么保守，尚能获取部分市场上涨收益。

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今年表现超越其他类基金

对于未来国内保本基金的发展前景，吴长凤认为，“尽管保本基金不会像偏股型基金或者债券基金那样，几年之内就发展到上百只，但预计保本基金将来发展到几十只的水平上还是有可能的”。

纵观保本基金近几年来的表现也算可圈可点。据巨灵财经统计，在2008年的大熊市中，尽管当时仅有两只保本型基金平均亏损了13.01%，不敌债券型基金7.42%的收益，但远远好于股票型和混合型基金；在2009年的小牛市中，保本型基金的平均收益为15.78%，不敌股票型和混合型基金的收益，但依旧大幅超过债券型基金的平均收益；进入震荡的2010年，保本型基金全面胜出，以5.53%的收益率位列各种类型基金首位。

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避免保本基金不保本

对于保本基金，有专家表示，它可以是资产配置的一个重要组成部分。招商证券基金组日前发文表示，对于风险承受能力有限、追求稳健同时又希望获得高于债券型基金收益的投资者，保本基金是一个较好的选择。不过对于追求高收益的基金投资者，其可能也要付出机会成本，因此投资人可以根据自己承受风险的能力，按合适比例来配置部分保本基金。

此外，和一般的基金不同，对于保本基金的投资，定投要在一定条件下才有效，并不能完全照搬照套普通股票基金的投资方式。好买基金的分析师曾令华解释说，一般情况下，保本基金只有跌破“本”的情况下才值得投资，比如某保本基金的初始净值是1元，承诺三年后，在保本期满时，基金发生亏损的情况如果真的发生，那么担保人对基金投资者根据合同规定仍给予1元的本金，因此在基金运行的过程中，当净值低于1元时，投资人才存在套利的空间。

按此推论，当基金净值运行在1元面值以下才值得定投，如果超过1元，保本基金的投资可能变得无效。

提醒

投资保本基金要“逢新布局”

投资保本基金要“逢新布局”，以免“保本基金不保本”的情况发生。投资者易忽略的是，在现存的保本基金中，大多数基金只对认购金额保本，不对申购金额保本。投资者只有在基金新发募集期间认购了基金份额，并持有到期，才能享受到本金保护。如果投资者在基金正式成立后申购基金份额，那么即使他持有基金份额至保本到期，也不能享受任何的保护。