受日本地震、海啸及核泄漏事件影响，本周市场，避险抛盘和抄底资金均有出现，全周跌27点，周五的高开低走更显市场信心依然不足。

从技术面讲，本周股指在外围事件的刺激下出现一定幅度的震荡，但市场量能并未出现明显萎缩，交易仍较为活跃，热点的切换速度明显加快。年线和半年线的支撑表明大盘指数的下行空间不会太大。但核泄漏的事件仍牵动着市场的神经，且事件后期的发展很难预测，市场信心恢复需要一个过程。

我们认为，核危机与抗通胀举措是影响大盘走势的两大主因。从外因来看，地震尤其是核泄漏的短期影响尚未结束，资金为规避风险而选择卖出，将成为近期市场做空力量的重要推手。而在内因上，抗通胀的货币政策走向，是决定股指中长期走向的关键性因素。从央行公布的数据来看，货币政策紧缩明显，M2比上月末和上年同期分别低1.5和9.8个百分点，M1比上年同期低20.5个百分点，2月人民币贷款增加5356亿元，同比少增1929亿元。国际上，通胀的压力使得美国和欧洲可能改变其宽松的货币政策，日本地震对其本土经济的拖累及对中国出口产业带来的压力，使得后期的货币政策出台将更加谨慎，进一步紧缩的空间不大。目前外因尚未完全释放，市场避险情绪仍可能爆发，近期市场将在震荡中积蓄动能。

华安证券 张广宏

几度震荡