本周A股处于被日本核危机的威胁包围之中。不断传出的核泄漏信息，日本股市一天暴跌1400点，香港股市暴跌1000多点，欧美股市连续三天的大跌。尤其是周三夜间，欧盟能源委员会专员发出了“未来几小时内日本将发生核灾难，整个东京都将遭核辐射”的警告，周四奥巴马与菅直人通话半小时后，美国开始用包机撤侨，菅直人发表讲话称，已做好东部日本全部废弃的最坏打算。种种令人恐怖的信息，对A股投资者来说，仿佛是经历了一场“生死劫”。但是我坚信，经历了这场“生死劫”，A股将会更坚强、更强大。

日本大地震对中国股市是利大于弊

虽然这场灾难对整个人类都是极大的不幸，值得给予人道关怀，短期内对互补性很强的中日贸易会产生一定的冲击，但从总体看，对中国经济是利大于弊：一度紧绷的东亚外交和军事形势，得到了很大的缓解；日本的大面积停电和企业停产，使中国的同类行业有了更多的增产和产品替代机会；日本的出口减少，使得中国的出口企业有可能获得更多的订单；日本政府采取特殊的量化宽松政策，紧急注入32万亿日元，以及美国政府宣布继续执行量化宽松政策、加息要推迟到明年上半年，这将使中国的紧缩货币政策得到缓解，货币政策和资金面最严厉的时期已经过去，反而有可能加大人民币升值的幅度；日本的灾难导致国际油价、大宗商品、铁矿石价格的下跌，有利于减轻输入性通胀对中国的压力；日本灾后重建也需要得到中国的帮助，这也成为中国经济增长和出口的一种动力；随着十二·五规划中关于大力发展新兴产业的规划框架公布，紧缺性的新兴产业股将重新活跃。这些都对中国的经济和股市构成中长期利好。

再次考验了震荡箱底支撑的有效性

本周尽管经历了史无前例“生死劫”的利空打击，但是，在日本、香港股市雪崩般的暴跌面前，沪指最低也仅仅瞬间触及2850点，随后多数时间是在2900点上方运行。表明2800点震荡箱底具有极其强大的支撑，这应该给所有投资者都吃了一颗定心丸。从3012~2850点，大盘又从波段顶部调整到波段底部，成交量不减反增，这无疑是完成了一次充分的洗盘。从估值和技术角度看，中国股市目前仍处于中长期底部位置，这是近半年来反复锻造的结果。被日本灾难耽搁的春生行情，虽然眼下处于横盘状态，但不乏有局部性机会。一旦日本的核危机得到化解，那么，春生行情必将爆发性展开。

突如其来的重大自然灾害谁都无法逃避，只能积极去面对。目前最重要的是：稳定心态，选好个股，分散持仓，耐心潜伏，等待机会。

华东师范大学企业与经济发展研究所所长           李志林