导语：A股市场在经历了波折的虎年，踏入了兔年，冬去春来，在这个暖春中，股市也钻出了它的“萌芽”，新年伊始诸多政策刺激着股市。俗话说一年之计在于春，如何把握政策面带来的投资机会，本报为您独家解读。

经济温和减速，紧缩压力偏大

去年第4季度我国GDP增速达到9.8%，扭转了此前三个季度连续减速的态势。这在很大程度上缓解了市场各方对经济大幅下滑的担忧。

不过，结合经济转型的大背景及国外经济缓慢复苏的态势来看，中国经济仍处于温和减速的趋势之中。

鉴于上半年通胀压力较大，利空政策远未“出尽”，央行仍将组合运用数量工具与价格工具，因此政策面偏紧的状况中短期内无法改变。

局部机会仍看政策导向

大盘将延续震荡行情：紧缩预期对周期股估值构成明显压制，而且也不利于资金面的改善，预计大盘仍将呈现反复震荡的格局。更值得我们关注的是，在经济减速与转型的背景下，A股盈利增速逐年回落已在预期之中；而且直接融资加速推进及A股市场国际化也是大势所趋。以上趋势决定了未来较长时间内股指很难出现可观的系统性机会。

顺势而为，把握结构性机会：去年以来结构性行情的脉络一直没有发生变化，都是顺应“经济转型、改善民生”的政策线索，把握即将到来的经济热点。节能环保、高端装备制造、新一代信息技术等新兴产业，食品饮料、医药、传媒等大消费行业，以及水利水电建设、城镇化建设等民生工程，都孕育着巨大的投资机会。建议投资者以中长线眼光布局前景良好、估值合理的优质个股。 杨晓春