我们认为，近期市场对于经济新周期启动的朦胧憧憬，以及高端装备制造类股票同时具备低估值蓝筹和成长性确定的特质，是市场资金青睐该板块的主要原因。

首先，近期投资者对中国将进入新的经济周期有所憧憬。安信证券首席经济学家高善文在他最近发布的一份报告中称，贸易盈余占GDP比重下降至历史低位，通用设备制造企业盈利水平提升，以及在信贷投放量较大的背景下，经济中相当大范围内流动性紧张的现象，暗示传统行业去产能化接近尾声，新经济周期可能启动。而兴业证券在一份针对机械行业的研究报告中也不约而同地认为，中国将进入新一轮的投资周期，该报告认为这一轮周期可能持续至2013年。如果上述判断正确，作为整个第二产业的起点，机械制造业尤其是高端装备制造业必然将进入需求高增长的阶段。

其次，高端装备制造类股票同时具备低估值和稳定成长性的优势。机械行业一直以来，具备稳定的成长性，过去5年该板块的历史年均增长率保持在20%左右，其中高端装备制造业被国家列为七大新型战略产业之一，政策扶植和资金投入的力度都会加强，因而其成长性预期在未来5年内仍然会保持稳定。

同时，在目前的市场中，该行业也是少数同时具备估值较低和新兴产业特质的行业板块之一。一方面，根据Wind资讯统计，申万机械设备行业平均市盈率为37.91倍，在新兴战略行业中的估值水平最低，相较中小板和创业板动辄高达50、60倍的估值水平，更具备估值优势。另一方面，相较银行、地产、钢铁等明显受到政策压制的板块，机械装备作为重要的蓝筹板块之一，其来自成长性的优势也毋庸置疑。      申鹏