本周沪深大盘先抑后扬，沪综指、深成指的日K线组合均为三阳夹二阴，个股普遍呈现出企稳反弹的态势，从技术面和市场面来看，市场呈现出初步企稳的迹象。

对于后续行情的演绎，本栏认为就此判断大盘已见底为时过早。未来一段时间，大盘仍将进一步探底和筑底，大盘的跌势扭转尚有待时日。稍加分析，我们不难发现近期仍有诸多利空因素待消化，随着通胀预期的加大，紧缩政策的力度必然会逐步增强，从近一段时间国家上调利率和法定准备金率以及调控楼市的新“国八条”、房产税的试点等紧缩政策的出台，表明国家调控经济过热决不会手软，对此，我们一定要有清醒的认识，紧缩政策出台首当其冲的就是对流动性的紧缩，随着时间的推移，必然会传导到整个资本市场，毕竟中国股市目前仍是以资金推动型的行情为主。需要特别关注的是，国家对房地产市场的调控力度不断加大，本周出台的新“国八条”力度空前，由此会否对房地产市场中短期内产生较大冲击，尚具有一定的不确定性，而房地产行业毕竟是目前中国经济的主导产业，对中国经济的影响举足轻重。显然，上述利空因素将在未来一段时间影响中国股市，这是我们必须正视的，而从股市本身来看，银行等上市公司补充资本金从证券市场进行融资今年是必然的，而加之解禁股的压力也是客观存在的，显然，这对原来就紧张的流动性更是雪上加霜。从技术面来看，目前沪深大盘仍处中期空头市场之中，大盘的中期调整格局仍待扭转，尽管大盘短期内将难有大起色，但下调空间也很小。     袁家春