我国科学家近日在核电技术研究上取得重大技术突破，实现了核动力堆中燃烧后的核燃料的铀、钚材料回收，利用率至少提高60倍。如果将钚材料在动力堆上实现循环利用，这意味着在现有核电规模下，我国已经探明的铀资源从大约只能使用50到70年，变成了足够用上3000年。

我国现有的和在建的核电机组绝大部分为热中子堆核电站，铀的生产利用率成为制约我国核电发展的瓶颈，现有铀成本占核电厂成本约5%，如今铀利用率提升60倍后，铀成本占比已经不到0.1%，基本可以忽略不计。

据报道，国家规划2020年核电装机容量规划提高到 8600万千瓦、在建 1800 万千瓦的规模。在解决铀原料这个瓶颈问题后，利用我国在重型核设备和锻件上的生产优势，未来核设备制造将加速发展，我们预计核电装机容量未来发展有望超预期，利好核电设备制造类公司。

投资标的方面，我们建议关注核电铸锻件供应商中国一重、二重重装以及生产核电二、三级容器的科新机电、核电阀门生产商江苏神通。   东海证券研究所