本周沪综指、深成指收出的周阴线是自7月行情以来的最大周阴线，杀伤力巨大，这根大阴线不仅破坏了沪深大盘良好的图形，同时也严重挫伤了市场做多的热情，给后续行情的演绎蒙上了一层阴影。

对于本周沪深大盘的调整，本栏认为实属有因，而央行第三次上调准备金率0.5和CPI高达4.4%应是直接诱因。从本周这两条利空分析，我们不难推断出中国经济有从初级的温和通胀向中级通胀转向的趋势，如果政府不加以控制，一旦出现恶性通胀，后果将会十分严重。本周央行上调准备金率紧缩流动性，就是应对措施之一，因而，不排除近期央行继续加息的可能。从国际背景来看，美国采取量化宽松的货币政策，很有可能使世界经济步入通胀乃至滞胀。从长远来看，对中国金融和实体经济的冲击更是不可小觑，本周欧美等周边市场纷纷出现了冲高回落的走势，周边市场的走势也在一定程度上影响了中国A股市场的走势。

尽管本周沪深大盘出现了较大幅度的调整，但就此认为大盘将展开中期调整的论断尚有待观察，只要政府把通胀控制住，我们相信，政府是有能力做到的，中国经济良好的基本面就不会改变，而上市公司良好的业绩就有了保障，毫无疑问，中国股市就不会大幅下挫。从技术的角度分析，本栏认为，近期投资者应重点关注5月均线的得失，把它视为大盘中期趋向的风向标。        主持人 嘉春