汇率问题 这是近期的热点问题。G20会议之后带来两个较为新的变化，一是以中国为代表的新兴国家在国际货币基金组织的话语权增强，二是美元与新兴市场的汇率之争暂时缓解。

汇率走势趋于有利是对近期大盘走势最大的支撑。从加息来看，可以看成是中国在汇率之争中率先走出有利一招的，一是主动遏制美元贬值的预期，二是为正处于汇率焦灼中的其它新兴国家带来了支持。果不其然，新兴国家在G20央行行长会议中的表现体现出了共同的利益支撑。从未来汇率走势的情况来看，我们认为美联储压低美元汇率的行动是不具备长久性的，因此人民币兑美元的汇率会逐步向缓慢升值这一较为有利的趋势靠拢。近期的外交争端也极有可能因为人民币在国际汇率争执上的主动权增加而有所缓和。因此汇率变化仍然会对大盘形成支撑。

资金问题 资金面的宽裕也是近来行情大胆表现的基础。

仔细分析近期的资金来源，大致可以划分为几点：⑴房地产新的调控措施公布后，原本投资地产的资金在一定程度上流露出转向的欲望；⑵从港股的表现来看，赌人民币升值的资金有一定的囤积迹象，利于为市场提供更多的流动性。⑶加息之后，国债市场下滑，不排除部分资金回流股市。目前从国债图形来看，还处在短期空头市场中，因此预计这种分流还会体现在中期市场氛围中。⑷对于银行资本金的补充和发行制度改革反过来给予市场资金面上的支持。

整体气氛问题 本次行情是在港股和B股、外交形势以及内部经济发展几大有利因素的积极作用下的结果，因此行情的支撑较为坚实，整个市场的气氛也较为活跃。

从市场的表现情况来看，从权重股起涨到题材股短时接棒，再到周一的权重和题材股同时表现，整个市场的氛围仍然处于高度活跃中。因此短期来看多头的氛围仍然没有改变。 在三大因素的支撑下，市场即使有所调整，也只会在日内交易表现。但是，反向来看，正是内外共同筑就的行情也决定了必须高度关注外围市场的变化以及外交方面的进展。

杨晓春