三花股份(002050)产品线延伸想象空间大。目前公司已拥有16 个产品系列，未来在制冷领域仍有较大的延展空间， 比如冷库，冷藏车配件和智能控制器件，车载空调阀等，也不排除向制热领域继续拓展， 凭借着充足的技术储备，后期将密切关注下游市场需求以决定发展方向。

由“成本领先”向“技术领先”顺利过渡。 公司具备较好的技术根基，通过与下游企业密切合作紧跟国内外先进技术潮流，在技术应用和研发方面具备较强的灵活性和及时性。随着向“技术领先”型企业转型，未来将获得越来越多的国外企业认可，全球市场份额不断上升。丹麦的丹佛斯和美国的艾默生是公司中长期的发展方向。

投资建议与估值：预计公司未来3 年EPS 为1.29、1.64 元和2.05 元，考虑增发摊薄EPS 为1.09 元、1.38 元和1.72 元，具备一定估值吸引力。公司的电子膨胀阀、冰箱用电磁阀和商用空调阀符合下游行业的发展趋势， 已成为新的利润增长点，今年高景气周期有望延续。 同时，公司后期新能源项目，增发项目及其他领域的拓展也将锦上添花。给予“短期-强烈推荐，长期A”的投资评级。         国都证券